Going Long On Calls Comme votre connaissance des puts et des appels croît, vous voudrez envisager des stratégies commerciales qui peuvent être utilisés pour faire de l'argent sur le marché des options. L'un d'eux est d'acheter des options d'achat et de les vendre ou de les exercer pour obtenir un profit. Couvrir un appel est l'acte de vendre des appels à quelqu'un sur le marché en échange de la prime d'option. Lorsque vous achetez un appel, vous paierez la prime d'option en échange du droit (mais pas l'obligation) d'acheter des actions à un prix fixe d'une certaine date d'expiration. (Si vous avez besoin de réfléchir sur les bases de la négociation d'options, s'il vous plaît voir le tutoriel Options Basics.) Appels commerciaux: Est-ce mon appel L'idée fausse populaire que plus de 90 de toutes les options expirent sans valeur effraie beaucoup d'investisseurs. Ils croient que cette statistique incorrecte et ensuite conclure que, s'ils achètent des options, ils vont perdre de l'argent 90 du temps C'est complètement faux. En fait, selon le CBOE. Environ 30 des options expirent sans valeur, tandis que 10 sont exercées et les 60 autres sont échangés ou fermés en créant une position de compensation. Le point central de cet article est la technique de l'achat d'appels et ensuite de les vendre ou de les exercer pour un profit. Nous ne considérerons pas la vente d'appels et ensuite les racheter à un prix moins cher - c'est ce qu'on appelle l'écriture d'appel nu et c'est un sujet plus avancé. (Pour en savoir plus, lisez Naked Call Writing ou To Limit Or Go Naked, c'est la question.). Dans cet article, le terme de négociation appelle signifie d'abord acheter un appel et ensuite fermer la position plus tard - une telle stratégie est appelée aller longtemps sur un appel. (Pour en savoir plus sur la façon de gagner de l'argent sur une longue période, voir les prix Plonger Acheter un Put) L'idée sous-jacente La raison fondamentale pour acheter des appels est que vous êtes optimiste sur un stock. Pourquoi ne pourriez-vous pas simplement acheter le stock et ne pas s'inquiéter des options Après tout, les stocks n'expirent jamais - vous pouvez tenir sur un stock pour toujours - alors que les options ne. Alors, pourquoi envisager un investissement qui a une date d'expiration La raison est simple: le levier. Prenons l'exemple suivant: XYZ stock trades pour 50. L'appel XYZ 50 qui expire dans un mois trades pour 3. Voulez-vous acheter 100 actions de XYZ pour 5000 ou acheter une option d'achat pour 300 (3 x 100 parts) Un important Chose à considérer est que les paiements dépendent des cours de clôture d'un mois à partir d'aujourd'hui. (L'exemple traite d'une option d'un mois, mais vous pouvez avoir des options qui durent pour différentes longueurs de temps.) LEAPS, par exemple, expirent plus d'un an.) Regardons une illustration graphique de votre choix: Comme vous pouvez Voir sur le graphique, les gains pour chaque investissement sont différents. Alors que l'achat du stock nécessiterait un investissement de 5.000, vous pourriez, avec une option, contrôler un nombre égal d'actions pour seulement 300. Vous noterez également que le seuil de rentabilité sur le marché boursier est de 50 par action, Même sur le commerce d'option est de 53 par action (ignorant toutes les commissions). Le point clé, cependant, est que, bien que les deux investissements ont une hausse illimitée au cours du mois prochain, les pertes sur les options sont plafonnées à 300, tandis que les pertes potentielles sur le stock pourrait aller jusqu'à 5000. Rappelez-vous que l'achat d'une option d'achat vous donne le droit, mais pas l'obligation d'acheter le stock, de sorte que vos pertes maximales sont les primes que vous avez payé. Fermeture de la position Vous pouvez fermer votre position d'appel en vendant l'appel de nouveau sur le marché ou en ayant les appels exercés, auquel cas vous devriez livrer de l'argent à la personne qui vous a vendu l'appel. Disons que dans notre exemple, le stock était à 55 près de l'expiration. Vous pourriez vendre votre appel pour environ 500 (5 x 100 actions), ce qui vous donnerait un bénéfice net de 200 (500 moins la prime 300). Alternativement, vous pourriez avoir les appels exercés, auquel cas vous auriez à payer 5 000 (50 x 100 actions), et la personne qui vous a vendu l'appel serait de livrer les actions. Avec cette approche, votre bénéfice serait également de 200 (5 500 - 5 000 - 300 200). Notez que le gain de l'exercice ou de la vente de l'appel est identique: un net de 200. Conclusion Trading appels peuvent être un excellent moyen d'augmenter votre exposition à un certain stock sans attirer beaucoup de fonds. Parce que les options vous permettent de contrôler une grande quantité d'actions avec relativement peu de capital, ils sont largement utilisés par les fonds communs de placement et les grands investisseurs. Comme vous pouvez le voir, les appels commerciaux peuvent être utilisés efficacement pour améliorer les rendements d'un portefeuille d'actions. Un raccourci pour estimer le nombre d'années nécessaires pour doubler votre argent à un taux annuel donné de rendement (voir annuel composé.) Le taux d'intérêt appliqué à un prêt ou réalisé sur un investissement sur une période de temps spécifique. Les CDO ne se spécialisent pas dans un type de dette: l'année au cours de laquelle le premier afflux de capitaux d'investissement est livré à un projet ou une entreprise. Leonardo Fibonacci est un mathématicien italien né au XIIe siècle, connu pour avoir découvert les numéros de Fibonacci, une sûreté dont le prix dépend ou dérive d'un ou plusieurs actifs sous-jacents. Un contrat, ou une disposition d'un contrat, qui confère à une partie (titulaire d'une option) le droit, mais non l'obligation d'effectuer une transaction déterminée avec une autre partie (l'émetteur d'options ou le À des conditions précisées. Les options peuvent être intégrées dans de nombreux types de contrats. Par exemple, une société peut émettre une obligation avec une option qui permettra à la société d'acheter les obligations en arrière dans dix ans à un prix fixé. Les options autonomes sur les échanges ou OTC. Ils sont liés à divers actifs sous-jacents. La plupart des options négociées en bourse comportent des actions comme sous-jacents, mais les options négociées en gré à gré ont une grande variété d'actifs sous-jacents (obligations, devises, matières premières, swaps ou paniers d'actifs). Il existe deux principaux types d'options: les appels et les puts: 13 Les options d'achat donnent au titulaire le droit (mais non l'obligation) d'acheter un actif sous-jacent à un prix déterminé (le prix d'exercice) pendant une certaine période. Si le stock ne parvient pas à atteindre le prix d'exercice avant la date d'expiration, l'option expire et devient sans valeur. Les investisseurs achètent des appels quand ils pensent que le prix de l'action du titre sous-jacent va augmenter ou vendre un appel si elles pensent qu'il va baisser. La vente d'une option est également désignée comme écriture d'une option. 13 Les options de vente donnent au porteur le droit de vendre un actif sous-jacent à un prix déterminé (le prix d'exercice). Le vendeur (ou écrivain) de l'option de vente est obligé d'acheter l'action au prix d'exercice. Les options de vente peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration de l'option. Les investisseurs achètent des puts s'ils pensent que le cours de l'action sous-jacente va baisser, ou en vendent un s'ils pensent qu'il va augmenter. Mettre les acheteurs - ceux qui détiennent un long-put sont soit des acheteurs spéculatifs à la recherche de levier ou des acheteurs d'assurance qui veulent protéger leurs positions longues dans un stock pour la période couverte par l'option. Mettre les vendeurs tenir une courte attente du marché de se déplacer vers le haut (ou au moins rester stable) Un scénario le pire pour un vendeur de mise est un tour de marché à la baisse. Le profit maximal est limité à la prime de vente reçue et est atteint lorsque le prix du sous-jacent est égal ou supérieur au prix d'exercice des options à l'expiration. La perte maximale est illimitée pour un écrivain à découvert. 13 Pour obtenir ces droits, l'acheteur doit payer une prime d'option (prix). C'est le montant de l'argent que l'acheteur paie au vendeur pour obtenir le droit que l'option est de les accorder. La prime est versée lors de l'ouverture du contrat. 13 Au niveau 1, on s'attend à ce que le candidat sache exactement quel rôle les positions à court et à long terme prennent, comment les mouvements de prix affectent ces positions et comment calculer la valeur des options pour les positions courtes et longues compte tenu des scénarios de marché différents. Par exemple: 13 Q. Lequel des énoncés suivants concernant la valeur d'une option d'achat à l'expiration est FAUX 13 A. La position courte dans la même option d'achat peut entraîner une perte si le prix de l'action dépasse le prix d'exercice. B. La valeur de la position longue est égale à zéro ou le prix de l'action diminué du prix d'exercice, selon le plus élevé des deux. C. La valeur de la position longue est égale à zéro ou le prix d'exercice moins le cours de l'action, selon la plus élevée de ces deux valeurs. D. La position vendeur sur la même option d'achat a une valeur nulle pour tous les cours d'actions égaux ou inférieurs au prix d'exercice. 13 R. La bonne réponse est C. La valeur d'une position longue est calculée comme le prix d'exercice moins le prix de l'action. La perte maximale dans un put long est limitée au prix de la prime (le coût d'achat de l'option de vente). La réponse A est incorrecte parce qu'elle décrit un gain. La réponse D est incorrecte parce que la valeur peut être inférieure à zéro (c'est-à-dire qu'un auteur de mise à découvert peut subir d'énormes pertes).
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